Miercuri, președintele Biden a anunțat un acord pentru a oferi Intel 8,5 miliarde de dolari în finanțare directă și 11 miliarde de dolari în împrumuturi în temeiul CHIPS and Science Act. Intel va folosi această finanțare pentru fabricile sale de napolitane din Arizona, Ohio, New Mexico și Oregon. După cum sa raportat în buletinul nostru informativ din decembrie 2023, Legea CHIPS oferă un total de 52,7 miliarde USD în finanțare pentru industria semiconductoarelor din SUA, inclusiv 39 miliarde USD în stimulente pentru producție. Înainte de alocarea Intel, Legea CHIPS a alocat deja un total de 1,7 miliarde de dolari GlobalFoundries, Microchip Technology și BAE Systems, potrivit Asociației Industriei Semiconductorilor (SIA).
Progresul privind finanțarea în temeiul Legii CHIPS a fost lent, prima alocare fiind anunțată la peste un an de la aprobarea sa. Din cauza plăților lente, unele proiecte mari de fabrici de semiconductori din Statele Unite au fost amânate. TSMC a remarcat, de asemenea, dificultăți în găsirea lucrătorilor în construcții calificați. Intel a atribuit întârzierile parțial încetinirii vânzărilor.
Alte țări au alocat și fonduri pentru promovarea producției de semiconductori. În septembrie 2023, Uniunea Europeană a adoptat European Chips Act, care prevede 430 de miliarde de euro (aproximativ 470 de miliarde de dolari) în investiții publice și private pentru industria semiconductoarelor. În noiembrie 2023, Japonia a alocat 2 trilioane ¥ (aproximativ 13 miliarde USD) pentru fabricarea semiconductoarelor. Taiwan a adoptat o legislație în ianuarie 2024 pentru a oferi stimulente fiscale companiilor de semiconductori. În martie 2023, Coreea de Sud a adoptat un proiect de lege pentru a oferi stimulente fiscale pentru tehnologii strategice, inclusiv semiconductori. Se așteaptă ca China să înființeze un fond de 40 de miliarde de dolari susținut de guvern pentru a-și subvenționa industria de semiconductori.
Care sunt perspectivele pentru cheltuielile de capital din industria semiconductoarelor (CapEx) în acest an? Legea CHIPS își propune să stimuleze cheltuielile de capital, dar cea mai mare parte a impactului nu va fi evident decât după 2024. Anul trecut, piața semiconductorilor a scăzut în mod dezamăgitor cu 8,2%, ceea ce a determinat multe companii să adopte o abordare prudentă a cheltuielilor de capital în 2024. Estimăm că CapEx total pentru semiconductori în 2023 a fost de 169 miliarde USD, o scădere cu 7% față de 2022. Previzăm o scădere de 2% a CapEx pentru 2024.
Odată cu redresarea pieței de memorie și creșterea așteptată a cererii de la noile aplicații, cum ar fi inteligența artificială, se așteaptă ca marile companii de memorie să majoreze cheltuielile de capital în 2024. Samsung intenționează să mențină cheltuielile relativ stabile în 2024 la 37 de miliarde de dolari, dar nu a redus capitalul. cheltuieli în 2023. Micron Technology și SK Hynix au redus semnificativ cheltuielile de capital în 2023 și planifică o creștere cu două cifre în 2024.
Cea mai mare turnătorie, TSMC, intenționează să cheltuiască aproximativ 28 de miliarde de dolari până la 32 de miliarde de dolari în 2024, cu o medie de 30 de miliarde de dolari, o scădere de 6% față de 2023. SMIC intenționează să mențină stabile cheltuielile de capital, în timp ce UMC plănuiește să crească cu 10%. GlobalFoundries se așteaptă la o reducere de 61% a cheltuielilor de capital în 2024, dar va crește cheltuielile în următorii câțiva ani odată cu construirea unui nou fabric în Malta, New York.
Printre producătorii de dispozitive integrate (IDM), Intel intenționează să crească cheltuielile de capital cu 2% în 2024, până la 26,2 miliarde de dolari. Intel va crește capacitatea atât pentru clienții de turnătorie, cât și pentru produsele interne. Cheltuielile de capital ale Texas Instruments rămân aproximativ constante. TI intenționează să cheltuiască aproximativ 5 miliarde de dolari pe an până în 2026, în principal pentru noua sa fabrică din Sherman, Texas. STMicroelectronics va reduce cheltuielile de capital cu 39%, în timp ce Infineon Technologies va reduce cu 3%.
Se preconizează că Samsung, TSMC și Intel, cei trei cei mai mari cheltuitori, vor reprezenta 57% din cheltuielile de capital din industria semiconductoarelor până în 2024.
Care este nivelul adecvat al cheltuielilor de capital în raport cu piața semiconductoarelor? Volatilitatea pieței semiconductoarelor este binecunoscută. În ultimii 40 de ani, rata anuală de creștere a scăzut de la 46% în 1984 la 32% în 2001. În timp ce volatilitatea industriei s-a diminuat odată cu maturitatea, rata de creștere a atins 26% în ultimii cinci ani. Acesta a scăzut cu 12% în 2021 și cu 12% în 2019. Companiile de semiconductori trebuie să își planifice capacitatea pentru următorii ani. Construirea unui nou fabric durează de obicei aproximativ doi ani, cu timp suplimentar necesar pentru planificare și finanțare. Ca urmare, proporția cheltuielilor de capital pentru semiconductori pe piața semiconductoarelor variază semnificativ, după cum se arată mai jos.
2---Carbura de siliciu: Spre o nouă eră a napolitanelor
Raportul dintre cheltuielile de capital pentru semiconductori și dimensiunea pieței a variat de la un nivel maxim de 34% la un nivel scăzut de 12%. Rata medie pe cinci ani scade între 28% și 18%. Pe toată perioada 1980-2023, cheltuielile de capital au reprezentat 23% din piața semiconductoarelor. În ciuda fluctuațiilor, tendința pe termen lung a acestui raport rămâne destul de consistentă. Pe baza creșterii puternice așteptate a pieței și a scăderii cheltuielilor de capital, anticipăm că acest raport va scădea de la 32% în 2023 la 27% în 2024.
Cele mai multe prognoze prevăd o creștere a pieței semiconductorilor în intervalul de la 13% la 20% pentru 2024. Inteligența noastră pentru semiconductori prognozează o creștere de 18%. Dacă 2024 va avea performanțe la fel de puternice pe cât era de așteptat, companiile își pot crește planurile de cheltuieli de capital în timp. Ne putem aștepta să vedem schimbări pozitive în cheltuielile de capital pentru semiconductori în 2024.
Ora postării: Apr-08-2024