Miercuri, președintele Biden a anunțat un acord de a oferi companiei Intel 8,5 miliarde de dolari în finanțare directă și 11 miliarde de dolari în împrumuturi în cadrul Legii CHIPS și Știință. Intel va folosi această finanțare pentru fabricile sale de napolitane din Arizona, Ohio, New Mexico și Oregon. După cum s-a relatat în buletinul nostru informativ din decembrie 2023, Legea CHIPS oferă o finanțare totală de 52,7 miliarde de dolari pentru industria semiconductorilor din SUA, inclusiv 39 de miliarde de dolari în stimulente pentru producție. Înainte de alocarea către Intel, Legea CHIPS alocase deja un total de 1,7 miliarde de dolari către GlobalFoundries, Microchip Technology și BAE Systems, potrivit Asociației Industriei Semiconductorilor (SIA).
Progresul finanțării în cadrul Legii CHIPS a fost lent, prima alocare fiind anunțată la peste un an de la adoptarea acesteia. Din cauza plăților lente, unele proiecte mari de fabrică de semiconductori din Statele Unite au fost amânate. TSMC a remarcat, de asemenea, dificultăți în găsirea de muncitori calificați în construcții. Intel a atribuit întârzierile parțial încetinirii vânzărilor.
Alte țări au alocat, de asemenea, fonduri pentru promovarea producției de semiconductori. În septembrie 2023, Uniunea Europeană a adoptat Legea europeană privind cipurile, care prevede investiții publice și private de 430 de miliarde de euro (aproximativ 470 de miliarde de dolari) pentru industria semiconductorilor. În noiembrie 2023, Japonia a alocat 2 trilioane de yeni (aproximativ 13 miliarde de dolari) pentru fabricarea de semiconductori. Taiwanul a adoptat o legislație în ianuarie 2024 pentru a oferi stimulente fiscale companiilor de semiconductori. În martie 2023, Coreea de Sud a adoptat un proiect de lege pentru a oferi stimulente fiscale pentru tehnologii strategice, inclusiv semiconductori. Se așteaptă ca China să înființeze un fond de 40 de miliarde de dolari susținut de guvern pentru a subvenționa industria semiconductorilor.
Care sunt perspectivele pentru cheltuielile de capital (CapEx) în industria semiconductorilor în acest an? Legea CHIPS își propune să stimuleze cheltuielile de capital, dar cea mai mare parte a impactului nu va fi evidentă decât după 2024. Anul trecut, piața semiconductorilor a scăzut în mod dezamăgitor cu 8,2%, determinând multe companii să adopte o abordare prudentă față de cheltuielile de capital în 2024. Estimăm că totalul cheltuielilor de capital pentru semiconductori în 2023 a fost de 169 de miliarde de dolari, o scădere de 7% față de 2022. Previzăm o scădere de 2% a cheltuielilor de capital pentru 2024.
Odată cu redresarea pieței de memorii și cu creșterea așteptată a cererii din partea noilor aplicații, cum ar fi inteligența artificială, se așteaptă ca marile companii producătoare de memorii să își mărească cheltuielile de capital în 2024. Samsung intenționează să mențină cheltuielile relativ constante în 2024, la 37 de miliarde de dolari, dar nu a redus cheltuielile de capital în 2023. Micron Technology și SK Hynix au redus semnificativ cheltuielile de capital în 2023 și planifică o creștere de două cifre în 2024.
Cea mai mare turnătorie, TSMC, intenționează să cheltuiască aproximativ între 28 și 32 de miliarde de dolari în 2024, cu o medie de 30 de miliarde de dolari, o scădere de 6% față de 2023. SMIC intenționează să mențină cheltuielile de capital la același nivel, în timp ce UMC intenționează să le crească cu 10%. GlobalFoundries se așteaptă la o reducere de 61% a cheltuielilor de capital în 2024, dar va crește cheltuielile în următorii ani odată cu construirea unei noi fabrici în Malta, New York.
Printre producătorii de dispozitive integrate (IDM), Intel intenționează să crească cheltuielile de capital cu 2% în 2024, la 26,2 miliarde de dolari. Intel va crește capacitatea atât pentru clienții de turnătorie, cât și pentru produsele interne. Cheltuielile de capital ale Texas Instruments rămân aproximativ constante. TI intenționează să cheltuiască aproximativ 5 miliarde de dolari pe an până în 2026, în principal pentru noua sa fabrică din Sherman, Texas. STMicroelectronics va reduce cheltuielile de capital cu 39%, în timp ce Infineon Technologies le va reduce cu 3%.
Se așteaptă ca Samsung, TSMC și Intel, cei mai mari trei cheltuitori, să reprezinte 57% din cheltuielile de capital ale industriei semiconductorilor până în 2024.
Care este nivelul adecvat al cheltuielilor de capital în raport cu piața semiconductorilor? Volatilitatea pieței semiconductorilor este bine cunoscută. În ultimii 40 de ani, rata anuală de creștere a scăzut de la 46% în 1984 la 32% în 2001. În timp ce volatilitatea industriei a diminuat odată cu maturitatea, rata sa de creștere a ajuns la 26% în ultimii cinci ani. Aceasta a scăzut cu 12% în 2021 și cu 12% în 2019. Companiile de semiconductori trebuie să își planifice capacitatea pentru anii următori. Construirea unei noi fabrici durează de obicei aproximativ doi ani, fiind necesar timp suplimentar pentru planificare și finanțare. Prin urmare, proporția cheltuielilor de capital în semiconductori față de piața semiconductorilor variază semnificativ, așa cum se arată mai jos.
2---Carbură de siliciu: Către o nouă eră a napolitanelor
Raportul dintre cheltuielile de capital în semiconductori și dimensiunea pieței a variat de la un maxim de 34% la un minim de 12%. Raportul mediu pe cinci ani se situează între 28% și 18%. Pe întreaga perioadă 1980-2023, cheltuielile de capital au reprezentat 23% din piața semiconductorilor. În ciuda fluctuațiilor, tendința pe termen lung a acestui raport rămâne destul de consistentă. Pe baza creșterii puternice așteptate a pieței și a unei scăderi a cheltuielilor de capital, anticipăm că acest raport va scădea de la 32% în 2023 la 27% în 2024.
Majoritatea previziunilor prevăd o creștere a pieței semiconductorilor în intervalul 13% - 20% pentru 2024. Informațiile noastre despre semiconductori prognozează o creștere de 18%. Dacă anul 2024 va avea rezultate la fel de bune pe cât se așteaptă, companiile își pot mări planurile de cheltuieli de capital în timp. Ne putem aștepta să vedem schimbări pozitive în cheltuielile de capital în semiconductori în 2024.
Data publicării: 08 aprilie 2024